MASTER HACASH
HACD和BTC的链上抵押借贷
在Hacash主网内实现去中心化的资产抵押借贷，还属于提议阶段。但从提议来看，理论上是完全可行的。可以同时满足资产持有者的货币流动性需求，又能通过市场套利机制实现平抑货币价值短期波动，带来更加稳定的货币购买力水平，以更好地实现Hacash大规模支付结算日常货币的总目标。
简单来说，就是HACD可以借出竞价销毁的平均HAC数额，比特币可以按抵押率计算的实时利率借出对应HAC。
HACD的抵押借贷
HAC价格升高，持有相对成本较低的HACD可以进行抵押借出曾销毁的HAC，并卖掉HAC获得可能的高额收益，赚取多余的HAC，并进行HACD的赎回和HAC的利息支付。此时，HAC利息会燃烧，HAC的价值再次“上涨”。赚取的HAC如果足够高于HACD时，可以放弃HACD赎回，让HACD进行公开拍卖，或者HAC亏本后无法收回HACD。
例如，1个HACD大约10美金，1个HAC大约0.6美金。HAC上涨至1美金，HACD借出12个HAC，价值12美金。不赎回HACD，卖掉HAC用12美金或者用10HAC加上利息赎回价值10美金的HACD，还剩不到2美金的HAC。再拿刚赎回的HACD进行借贷，直到HAC的价格趋向于HACD的价格以下，停止套利。
通过HACD抵押借贷，我们可以在需要时立即抵押HACD换出HAC参与市场流动性的运转，又能随时在货币价格降低时，以更低的成本购买HAC ，将借贷产生的本息归还给系统进行销毁从而立即从市场中撤出流动性，达成需要时立即增发，不需要时立即销毁的效果，以平抑短期内货币购买力价值的突发波动。这种借贷除了满足真实的货币流动性需求，更重要的是向市场提供一种无“连环清算风险”的套利工具，通过完全市场化、去中心化的套利运作，达成稳定货币价值的目标。
BTC的抵押借贷
BTC在Hacash中的借贷与HACD的借贷本质上类似，只是在可借数量及利率水平的决定机制上不同。与HACD借贷的固定可借HAC数量和固定年利率利息不同，比特币抵押借贷的可借出HAC数量和赎回时将要支付的利息比率是按算法浮动的：当比特币被抵押的总比例处于低位时，可借HAC数量更多，相应的所需利息也低；当抵押比例升高时，则可借数量按照算法决定的曲线同步慢慢降低，同时利率慢慢升高，一直到抵押比例达到高位时，可借HAC数量变得很低，且利率攀升到一个市场不可能接受的高位（比如年利率1000%）。
这一可借数量及利率的变化是线性的，也就是说，通过真实流动性需求和套利需求的双重推动和制约，市场会始终找到找到一个比特币总抵押比例的平衡点，当借贷利率过低或者市场判断HAC价值被高估时，由于 HAC购买力价值波动带来的套利机会能够吸引套利者抵押比特币增发借出更多的HAC在市场上进行抛售，当HAC的价格回归到应有的位置，甚至反向波动到被超卖的低位时，套利者就会从市场中买入借贷本息相应的 HAC归还给系统销毁来立即减少市场上的货币存量即减少流动性，从而可以迅速实时响应市场对货币流动性的需求波动，缓冲货币购买力价值的极端波动，消除暴涨暴跌，更有利于HAC成为一种稳定的大规模结算单位。
不过，这种抵押借贷系统增发和销毁对 HAC 购买力的稳定并不是一个万无一失的绝对保证，并不意味着 HAC 将成为一种“稳定币”而永不涨跌变化。比如因为某种人为的政策原因，世界某个主要大国突然宣布持有加密货币非法，违者将会被罚款甚至拘禁，那么此时几乎所有的去中心化加密货币都会无差别的价格下跌，HAC 也将不能幸免。
Hacash 的长期供应量调节无法对这种突发事件进行快速响应，抵押借贷可实现的短期弹性机制也将很难发挥应有的作用，因为这种情况下HACD与BTC的购买力价值都将无差别同等下跌，系统内的相对抵押利率不会发生大规模变化，从而导致市场无从套利，自动调节此时几乎失效。此时的加密货币购买力的下跌将是一个无法被对冲的外部不确定性事件，这种购买力的外由性波动只能依赖于跨市场的风险对冲策略，而无法在系统内部通过联动机制解决。也就是说，这种购买力波动类似于大规模动物瘟疫造成的猪肉突然稀缺，短期内除了忍受猪肉的高价并在饮食中多用牛羊鸡鸭肉来代替，我们别无它法。