MASTER HACASH
Hacash的货币理论
目前货币有四个主要阶段：
第一阶段是实物商品时期，比如金属(金银铜)、牲畜(牛羊)、粮食(面粉米)、贝壳等。
第二阶段是信用货币时期，工业革命后实物货币满足不了人类交易支付的需求，出现了便于流通的纸币。
第三阶段是主权信用货币时期，出现了以央行和法定强制货币为核心的体系，为了解决信用货币周期性奔溃问题。
第四个阶段是加密商品货币时代，以比特币的出现为标志，它让货币回归到了商品的本源。从此可以抛弃掉信用和法定货币形式，从而避免它们带来的灾难性后果，带领世界经济迈向新时代。
我们正处于第四个阶段的开始。
在现代世界，“生产钱”跟“生产商品”是在根本上看起来完全不同的两种事情。但我们回到那个以黄金、白银或铜等贵金属作为货币的时代，甚至是用盐、羊、贝壳作为交换媒介的远古时期，那时的钱并不特殊，而是一种本身具备价值的普通商品而已，这时“生产钱”和“生产商品”是同一回事：都需要花费一定的成本，并且任何人都能参与生产的开放准入市场的激烈竞争中，这会把“钱的价格”或者“生产钱的利润”始终限制在与生产其它商品没有多大区别的水平。
但情况在步入工业革命之后发生了改变，日益庞大快速的经济发展开始慢慢让贵金属等实物商品货币由于其物理性质的制约，而变得无法满足人们日常支付和远距离频繁贸易的需要，这时以黄金券、贵金属仓单、支票等会计或债务形式的信用货币出现了，它们规避了实物货币笨重不便携、质地不匀、流通成本高等问题。但信用货币解决了商品货币的缺陷，但却仍然有它自身的缺陷：精明的钱庄老板或银行家门发现，人们并不会在同一时间把所有的黄金全都兑换回去，这时如果偷偷超量发行一些更多兑换票据，人们并不会发现，而恬不知耻的银行家们把这些超发的信用货币叫做“给自己的一份礼物”。
从这时起，“生产钱”（也就是生产纸片）变成了无本万利的事情，甚至根本无需印刷纸片，只需要动动手指修改数据库软件里的一个条目，就可以悄无声息无中生有的创造出天量财富。银行商业扩张的竞争让这种信用超发日渐变得胆大妄为，整个信用系统逐渐脆弱无比，最终一些细微的事件引起“挤兑”从而导致整个银行体系信用的崩溃，现代意义上的金融危机从此反复出现并愈发不可收拾。由于信用货币的内生不稳定性，发行信用货币的权力后来被收归国有，并彻底断开与任何实物商品的兑换关系。在此种情况下，几十年来的人们似乎已经完全接受了货币只能是信用而不应该是它原本的样子：商品。
健全货币之所有难以达成的原因是，这里面存在一种十分严苛的重大矛盾：要想成为通行货币，则必须确保系统内没有谁能“坐享其成”，所有人必须站在同一起跑线上以相同的预期成本饱和竞争，而那些豪华团队花费重金培育的币种，其目的都是为了“价值捕获”，这其实只是坐享其成的另一种说法而已。毕竟，没有谁想要亏本或甘愿为别人做嫁衣。这种矛盾必然导致的结果是：“真正的钱”只能从草莽之中无依无靠生死由命的自发野蛮生长出来，而不可能通过任何强背景或大动作“精心培育”成功。这也就解释了为什么创造者隐退了的比特币这十几年来始终是不可辨驳的硬通货，而所有后来的挑战者们就算坐拥各种巨大的优越条件，终究不能取代比特币的位置。
工作量证明PoW让信息世界产生了跟实体货物一样有实际价值的"加密商品"。整个货币回归到商品货币时代。信用货币是为了解决商品货币的缺陷，在加密商品货币时代，实物货币的缺陷不复存在，所以我们不需要信用货币了。对货币来说，要做到全球流通，必须要做到全球明确客观简单的可直接观察的成本。大家才能对它形成统一的价值共识，它也才能作为货币进行作为广泛的流通。PoW是这个世界生产成本能最简单观察的方式，没有之一，所以PoW是下一个加密商品货币时代的绝对基础。
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权益证明PoS不能作为货币基础，并不是因为某种区块链技术上的问题，而是货币经济学理论本质上的原因。对于非抵押型的原生货币，存在一个不可能三角：
- 去中心化/无人为管理的货币政策
- 大规模长期稳定流通应用
- 无成本发行/高货币溢价（比如真实发行成本1毛但票面价值100元）
简单来说，就是全球化大规模日常自由货币的购买力最终只能由“客观明晰可直接简单观测到的生产成本”来保证，PoW是最简单明确的成本形式，没有之一。
但比特币并不是加密货币最终和最完美的形态。已经挖出90%的公平性问题。总量上限带来的币值不稳定问题。总量挖完后缺乏价值锚定的问题。
比特币十四年并没有成为大规模使用的货币，大家不愿意使用它并不是扩容等技术原因。比特币事实上已经变成了电子黄金，大家对PoW作为货币基础缺乏信心，转而去追逐算法稳定和PoS机制。但是其实PoW这个方向还没有被探索穷尽，比特币的货币政策是过于简陋的。比特币没有成功，并不代表以PoW作为货币基础的项目都将失败。我们将可以进行哪些新的探索，还看今朝。